Véhicules d'investissement en immobilier

La place financière luxembourgeoise est un des principaux domiciles européens de véhicules investissant dans un portefeuille immobilier international.

Le cadre légal et réglementaire du Luxembourg offre une vaste gamme de structures réglementées et non réglementées qui permet de prendre en compte les besoins et préférences spécifiques de chaque investisseur.

La plupart des fonds immobiliers de droit luxembourgeois sont des entités réglementées constituées sous forme d’organismes de placement collectif soit du type statutaire (SICAV -  société d’investissement à capital variable ou SICAF – Société d’investissement à capital fixe), soit du type contractuel (FCP - fonds commun de placement).

Les fonds d’investissement spécialisés (FIS), réservés à des investisseurs institutionnels, professionnels ou avertis, et la société d’investissement en capital à risque (SICAR), qui s’offre uniquement aux véhicules actifs dans le domaine du capital à risque, sont deux autres structures très prisées pour l’investissement immobilier.

Ces véhicules peuvent tous être constitués sous forme de structures à compartiments multiples, ce qui permet de poursuivre différentes stratégies d’investissement et/ou de commercialisation de parts sous le toit d’une seule entité juridique.

Les formes juridiques les plus utilisées pour les véhicules non réglementés sont celles de la société anonyme (SA) et de la société à responsabilité limitée (sàrl). Un véhicule pour l’investissement immobilier peut également être constitué sous forme d’un véhicule de titrisation.

Le choix de la structure appropriée dépend largement du type de fonds à récolter, du type d’investisseur visé, de la situation fiscale de ceux-ci et des financements à réaliser.

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